REC 현물시장 가격 하락… ‘RE100’이 대안 될 수 있다” - 에너지데일리

▲ REC가격 급락으로 소규모 발전사업자들이 고전하고 있다.(사진은 본 기사와 관련 없음)

현물 시장

RPS 시장 외 재생에너지 생산 전기 판매할 수 있는 다른 시장 필요
REC 가격 하락 따른 사업 위험 완화… 수익 창출 기회 확대 가능
KDB미래전략연구소 산업기술리서치센터 ‘국내 태양광･풍력 발전산업의 개선방안’

[에너지데일리 변국영 기자] 태양광과 풍력발전의 REC 현물시장 가격이 하락하고 있는 가운데 RPS 시장 외에 태양광･풍력 발전사업자들이 생산한 전기를 판매할 수 있는 다른 시장이 필요하며 이와 관련 ‘RE100’ 이행제도 마련이 대안이 될 수 있다는 주장이 나왔다.

KDB미래전략연구소 산업기술리서치센터는 최근 ‘국내 태양광･풍력 발전산업의 문제점과 개선방안’ 보고서를 통해 이같이 분석했다.

보고서는 국내 RE100 이행(구매) 제도 마련으로 국내 기업들의 수출 경쟁력 확보는 물론 태양광･풍력 발전산업의 신시장 창출이 가능하다고 분석했다. 기존 RPS 의무 발전사 외에 일반 기업을 대상으로 태양광･풍력으로 생산한 전력을 판매할 수 있는 시장이 만들어지는 것으로 REC 가격 하락에 대한 사업 위험 완화와 수익 창출 기회 확대가 가능하다는 것이다. RPS라는 단일 시장에서 고정가격 경쟁입찰 물량 증가, 한국형 FiT 등의 가격 안정화 정책은 REC 가격 하락 문제 해결에 제한적일 수밖에 없다는 것이다.

보고서는 국내 RE100 기업의 신재생에너지 전력 구매 관련 금융지원을 통해 간접적으로 태양광･풍력 발전사업자들의 시장 확대에 기여할 수 있다고 주장했다. 기업의 RE100 이행계획의 평가 및 이행시 매출 효과 추정 등을 바탕으로 한 금융상품 개발이 가능하다는 것이다.

한편 보고서에 따르면 REC 현물시장 가격은 계속 하락하고 있다. 설비 투자비 하락과 REC 현물시장 가격 하락… ‘RE100’이 대안 될 수 있다” - 에너지데일리 2017년 이후 REC 공급여건 개선, SMP 상승 등 복합적인 요인으로 현물시장 REC 가격이 하락하며 발전사업자들의 수익 감소가 현실화됐다.

2016년 3월부터 운영된 태양광-비태양광 통합시장 초기에는 당시 SMP 하락에 대한 보상심리, 시장통합에 따른 기대감으로 REC 가격이 17만원까지 상승했다. RPS 시행 초기 태양광 시장 보호･육성을 위해 도입한 태양광 별도 의무량이 2015년 종료됨에 따라 2016년 3월부터 태양광-비태양광 구분 없는 통합시장이 운영됐고 이후 2016년 평균 13만6000원, 2017년 12만8000원, 2018년 9만8000원으로 거래가격이 형성됐다.

2017년부터 하락세인 REC 현물가격은 지난 4월 기준 약 6만9000원까지 하락하며 발전사업자들의 투자비 회수에 위기감이 조성되고 있다. 현물가격 하락은 설비 투자비 하락과 RPS 의무 발전사들의 자체사업 증가 등의 공급여건 개선, SMP 상승 등이 작용하고 있다.

2∼3년전 높은 REC 가격 아래 대출로 사업을 추진한 발전사업자들은 수익성 악화를 넘어 대출이자 등에 따른 손해 발생이 우려되는 상황이다. 태양광 업계가 예상하는 SMP+REC의 손익분기점 1MWh당 약 17만원선으로 알려졌다.

현물시장 REC 가격 폭락으로 태양광 발전사업자들의 고정가격(SMP+REC) 계약 경쟁입찰 참여가 증가하고 있고 입찰 선정 가격 또한 하락세다. 2018년 하반기 350MW 물량의 입찰에서 평균경쟁률은 5.45:1로 제도 시행 후 최고경쟁률을 기록했으며 특히 전체 물량 중 40%가 배정된 100kW이상∼1MW미만의 경우 8.7:1의 경쟁률로 치열했다. 선정 가격 또한 2018년 상반기 육지 평균가격 17만9965원을 기록하며 처음으로 17만원대가 나온 데 이어 하반기에는 전체 평균가격이 17만3986원으로 떨어졌다.

REC 현물가격 하락의 원인들은 고정가격계약 경쟁입찰에도 영향을 미치며 비태양광 발전사업자들은 자체 계약이나 현물시장에만 의존해야 하는 상황으로 기존 사업자들의 사업 여건 악화와 신규사업 지연이 불가피해지고 있다. 올해 상반기 입찰에서 350MW 물량(전기와 동일)에 입찰 상한가격(육지)은 전기 REC 현물시장 가격 하락… ‘RE100’이 대안 될 수 있다” - 에너지데일리 대비 6300원 하락한 18만560원이 제시됐다. REC는 발급 후 3년까지만 매매가 가능해 시장여건 개선을 기다리는 것도 한계가 있고 신규 사업 진행을 위한 프로젝트 파이낸싱 등 금융 구성도 어려운 상황이다.

현물 vs 선물 vs 계약 거래 – 초급자용

금융시장에는 많은 명사(용어)가 존재하는데 전공이 아닌 사람들은 이러한 다양한 명사로 인해 혼동되는 경우가 있습니다.

국제 투자시장 의 경우 많은 전문용어가 외국 관습명칭, 심지어 문자의 약어인 경우가 많은데, 중국의 거래자들은 문자 그대로의 의미를 제대로 이해하지 못하는 경우가 많습니다. 예를 들어 ETF, CFD, 스왑, 할인 등이 있습니다.

물론 복잡한 개념으로 들어갈 필요는 없지만 외환시장 의 경우 현물, 선물, CFD 의 차이를 이해하는 것이 매우 중요합니다. 여러분이 거래하는 MT4 플랫폼에는 이러한 세가지의 거래상품의 목록이 존재하기 때문입니다.

현물 거래에는 종종 함께 표시되는 또 다른 약어 그룹이 있습니다. OTC(over-the-counter transaction)는 장외거래를 의미합니다.

현물 거래에 대한 금융시장의 제한은 현금과 상품의 인도가 거래일로부터 2영업일 이내에 완료된다는 것입니다.

MT4 for Mac, PC, iOS, Android 용 MT4 거래플랫폼에는 XAUUSD 골드 종류가 있습니다. 많은 사람들이 이것을 현물이라고 이해하지만 실제로는 그렇지 않습니다.

그 이유는 거래자들이 골드 상품을 사고 팔 때 이틀 이내에 물리적인 실물 금을 소유할 수 없기 때문입니다. 하지만 현금을 가지고 은행에 가서 금괴를 사면 “투자금”이라는 글자가 새겨진 물리적인 실제 금을 받을 수 있습니다.

중국 A- Share market에서의 거래도 현물거래의 정의에 부합하는 상장회사의 자본이 매수시점에 자신의 계좌에 존재하기 때문에 현물거래가 가능합니다. 현물 거래는 유형의 물리적인 실제 상품을 소유할 수 있지만 보관의 불편함과 보관에 수반되는 고비용이 수반되는 문제도 발생하게 됩니다.

많은 사람들이 물리적 실제 상품에는 관심이 없고 가격 변동에만 관심이 있으며 투기를 원할 뿐 실제 상품에 대한 관심은 없는 상황입니다. 이러한 현상은 현물의 단점이 되고 선물의 장점이기도 합니다.

선물은 현물에 상대적입니다. 선물은 미래의 일정 기간 후 가격을, 현물은 현재 시점의 시장 가격을 제공합니다. 많은 사람들이 선물 호가의 메커니즘을 이해하지 못하고 미래 가격을 예측할 수 없다고 생각합니다. 선물은 어떻게 정확한 미래 가격을 제공할 수 있습니까? 맞습니다….선물은 명목상 미래시장 호가를 제공하지만, 이 호가는 금융시장 환경의 변화에 따라 지속적으로 변동 혹은 조정되고 있습니다.

예를 들어 원유(오일) 선물의 경우 현재 MT4의 12월 계약은 미래시점인 12월 오일 가격에 해당합니다. 다양한 요인들을 종합적으로 분석한 후 거래자들이 기대하는 가격인 것입니다. 실제로 12월에 들어서고 국내 원유(오일)시장 의 원유가격은 현물가격과 현재의 선물 시세가 동일한지 여부는 개연성 문제이며 확률도 다릅니다.

선물과 현물의 가장 큰 차이점은 선물은 만기일에만 배송이 가능하고 현물은 2영업일 이내에 배송이 된다는 점이 다릅니다. 배송의 개념도 매우 간단합니다. 즉, 거래자가 구매한 물품이 거래 당사자에게 배송되는 것입니다. 만기일 이전에 포지션을 청산하면 선물 인도에 참여할 필요가 없는 것입니다. 배송 절차는 매우 복잡합니다. 대규모의 기업이 아닌 이상 보통의 사람들은 선물시장에서 배송을 원하지 않는데, 이는 배송물량이 많고 취급 수수료가 매우 비싸기 때문입니다. 또한 자신의 상품을 보관할 수 있는 장소. 즉 창고와 운송수단이되는 차량도 준비해야 합니다.

많은 사람들은 MT4의 원유거래를 선물이라고 생각합니다. 이러한 생각이 문제는 아니지만, MT4의 선물은 배송할 수 없거나 “현금지급” 상품이라는 점을 상기해야 합니다. 선물거래의 만료일에 실제 원유는 거래자에게 제공되지 않지만 현금은 시장가격을 할인한 후 거래자에게 반환됩니다.

사실 많은 사람들이 MT4에서 원유 종류를 선물 CFD 계약이라고 부르는 것을 선호합니다. 당연히 MT4의 금 거래는 현물 CFD 계약입니다. MT4의 외환은 현물 외환 CFD 계약입니다.

3. CFD (Contract for difference) – 차액거래

MT4 거래 플랫폼 의 모든 거래 유형은 외환, 골드, 실버, 상품, 주가지수 등을 포함한 CFD 입니다. 현물 거래와 실물 거래는 밀접한 관련이 있으며 선물은 실물거래의 시기를 연기하는 것을 의미합니다. CFD는 단순히 실제 거래를 완전히 취소하고 순수 견적 거래를 수행합니다. CFD의 역사는 길지 않습니다. 1990년대 초 런던 금융시장에서 인지세와 같은 거래의 중간 비용을 더 줄이기위해 만들어졌습니다.

CFD의 가장 큰 장점은 거래비용 입니다. 통화 쌍을 예로 들면, 구매 가격과 판매 가격 사이의 차이(스프레드)를 부담하게 되며 별도의 수수료는 지불할 필요가 없습니다.

CFD 거래는 해당 투자상품의 호가일 뿐입니다. 이 투자 상품의 견적이 현물이든 선물이든 상관없이 실물의 인도는 수행되지 않습니다.

선물의 만기일에는 해당 상품을 현 시세에서 할인하여 현금으로 제공받게 됩니다.

CFD 시장은 현물 및 선물 시장과 같은 제약이 없기 때문에 레버리지 활용이 더욱 활발하고 200배 이상의 레버리지를 쉽게 찾아볼 수 있습니다.

현물 및 선물 시장은 오랜 역사를 가지고 있으며 시장의 수용도가 높습니다. 이러한 현물 및 선물 시장은 대부분의 사람이 거래방법에 대해 잘 알고 있습니다. 하지만 CFD 다릅니다. CFD는 역사가 짧고 실물에 대한 보장이 없기 때문에 많은 사람들로부터 외면 받고 있습니다.

CFD의 특성상 물적 보증을 중요시하는 대형 투자기관에는 적합하지 않다고 판단됩니다. 그러나 다수의 일반 거래자에게는 매우 적합한 거래상품 중 하나입니다. 대다수의 일반 거래자들은 유연하고 높은 레버리지를 사용하는 것이 매우 필요합니다. 오직 CFD만이 시장의 다양한 목적을 만족시킬 수 있습니다.

사람마다 욕구나 요구사항은 다릅니다. 금융거래 사장은 거래자들의 다양한 요구를 충족시킬 수 있는 충분한 상품과 옵션을 제공하는 것입니다.

현물 시장

[에너지신문] 전력거래소(이사장 조영탁)는 지난달 29일 전기위원회를 통과한 전력시장운영규칙 개정안을 통해 REC 현물시장의 가격제한폭을 낮추기로 했다.

최근 신재생에너지공급인증서(REC, Renewable Energy Certificate)의 지속적인 가격 하락으로 업계에 어려움이 가중되고 있다.

전력거래소에 따르면 가격변동성 완화를 통해 REC 시장의 안정화를 도모하고자 이번 규칙 개정을 추진했다.

현재 현물시장의 가격제한폭(전일 종가의 ±30%)은 주식시장과 같으나 전문가들 사이에서 가격제한폭이 과도하다는 의견이 지배적이었다. 이에 주식시장과는 다른 REC시장의 특성을 반영, 합리적 수준인 전일 종가의 ±10%로 규칙 개정을 결정했다는 게 전력거래소 측의 설명이다.

심현보 전력거래소 신시장운영팀장은 "변경된 REC 가격제한폭은 향후 약 1개월간의 시스템 개선 과정을 거쳐 내년 1월 1일부터 본격적으로 적용될 예정"이라며 "향후에도 공급의무자와 신재생에너지 발전사업자의 의견을 반영, REC 거래에 불편함이 없도록 지속적으로 시장을 개선해 나갈 예정"이라고 밝혔다.

▲ REC가격 급락으로 소규모 발전사업자들이 고전하고 있다.(사진은 본 기사와 관련 없음)

현물 시장 : 현재 가격에서 이익을 얻는 방법

현물 시장은 투자에 뛰어 들고 의심스러운 결정을 내리기 전에 숙지해야하는 많은 전문 용어 중 하나 일뿐입니다. 그러나 현물 시장에 익숙하지 않고 현물 시장이 무엇인지, 얼마나 많은 종류가 있는지, 단점과 장점과 같은 질문이있을 수 있습니다. Finxpd의이 기사는 필요한 모든 정보를 제공합니다.

스팟 마켓이란 무엇입니까?

"현물 시장"은 상품 및 기타 금융 상품이 일반적으로 즉시 배송을 위해 거래되는 금융 시장의 한 유형을 의미합니다. 배달은 상품 또는 금융 상품이 금전적 지불의 대가로 물리적으로 이전되는 프로세스입니다. 현물 시장은 때때로 현금 시장 또는 실제 시장이라고도합니다. 그 이름에 관계없이, 그것은 항상 거기에서 일어나는 거래의 즉각적인 측면을 나타냅니다.

"시장"이라는 용어는 일반적으로 금융 상품 거래를위한 장소를 설명하는 데 사용되는 것으로 보입니다. 선물 시장, 나중에 거래되는 거래와 달리 현물 시장은 즉각적인 거래를 허용합니다. 거래는 증권을 거래하면 즉시 발생합니다. 증권 또는 상품 거래의 평균 기간은 영업일 기준 일곱 일이며, 외환 거래는 영업일 기준 이틀 밖에 걸리지 않습니다.

현물 시장 이해

현금으로 배달과 결제는 일반적으로 현물 시장에서 공동 발생합니다. 그러나 현금 이체와 상품 또는 상품의 실제 배송을 포함하는 결제는 대부분의 조직 된 시장에서 영업일 기준 2 일 (즉, T + 2)이 걸리는 경우가 많습니다. 결과적으로 계약 이행은 T + 2 결산일에도 불구하고 현재 가격 및 수량으로 현장에서 발생합니다.

대신, 전달 및 선물 시장에서 당사자는 미래의 기본 품목에 대한 배송 날짜와 가격에 동의하고 그 시점까지 배송을 연기합니다. 이 때문에 선물 시장은 현물 시장과 달리 오늘날 계약을 체결합니다. 현물 시장은 필요한 인프라가 즉각적인 거래를 용이하게하는 경우 나중에 정산으로 기능 할 수 있습니다.

예제

투자자 (Harpers)가 NASDAQ Global Select Market에서 Apple (AAPL) 5,000 주를 인수하기를 원할 때, 이것은 현물 시장 거래 (NASDAQ)의 예입니다. 그는 브로커에게 연락하여 $ 161.51의 현재 시장 가격으로 주식을 구입할 계획입니다. 브로커는 REC 현물시장 가격 하락… ‘RE100’이 대안 될 수 있다” - 에너지데일리 합의 된 구매 가격 $ 807,550을 판매자에게 즉시 송금합니다. 청산 된 자금을 수령하면 판매자는 Harpers에게 주식을 발행 할 것입니다.

현물 거래란 무엇인가요?

이익을 얻기 위해 현물 거래자는 일반적으로 가치가 증가 할 것으로 기대하면서 상품에 투자합니다. 상품의 가격이 상승하면 현물 시장에서 이익을 위해 판매 할 수 있습니다. 단기 판매는 현물 거래자를위한 또 다른 옵션입니다. 이 방법은 금융 상품을 판매 한 다음 더 저렴한 가격으로 다시 구매하는 것을 수반합니다.

현물 가격은 상품의 현재 시장 가치입니다. 증권 거래소에서 시장 주문을 하여 현재 시장 가격으로 구매하거나 판매 할 수 있습니다. 분명히하기 위해 증권 거래소에서 시장 주문을하면 거래가 완료되는 동안 가격이 변경되지 않을 것이라는 보장은 없습니다. 결과적으로 원하는 가격으로 요청을 이행하기에 충분한 재고가 없을 수 있습니다. 예를 들어, 현물 가격으로 Apple 기술 주식 (AAPL) 100주를 주문하고 80주만 사용할 수 있는 경우 나머지 주문을 Apple Stock(AAPL)으로 다른 가격으로 채워야 합니다.

현물 원자재 가격은 공급과 수요 사이의 균형을 반영하기 위해 끊임없이 변동합니다. 규칙은 구매자와 판매자 사이에서 직접 이루어지는 현물 거래마다 다릅니다. 주문서가 아닌 제삼자로부터 소정의 금액과 가격을 확보하는 것이 가능합니다.

배송 기간은 기기에 따라 즉시 T+2 영업일까지 다양합니다. T+2는 거래일 이후 영업일 기준 2일을 의미합니다. 주식과 주식은 항상 실제 인증서를 통해 이전되었습니다. 과거에는 외환 시장이 전신 송금, 직접 예금 및 실제 통화로 자금 이체를 처리했습니다. 모든 것이 이제 디지털이기 때문에 배송은 사실상 즉각적입니다. 그럼에도 불구하고 암호 해독 교환은 시계 주위에 열려 있으며 즉각적인 거래를 허용합니다. 불행히도, P2P 또는 OTC 거래의 배달 시간은 더 길어질 수 있습니다.

현물 시장의 종류

현물 시장에는 조직 된 시장 교환과 장외 (OTC)의 두 가지 주요 종류가 있습니다.

조직 된 시장 교류

거래자는 조직 된 시장 거래소의 중앙 위치에 모여 다양한 금융 상품 및 상품에 입찰을하고 비즈니스 기회를 논의합니다. 전자 거래 플랫폼 또는 물리적 거래 데스크를 사용하여 상품과 서비스를 교환 할 수 있습니다. 일부 거래소에서 엄청난 양의 거래로 인해 전자 거래 플랫폼이 생겨 즉각적인 가격 결정을 가능하게함으로써 거래를보다 효율적으로 만듭니다.

거래소는 다양한 금융 상품과 상품을 거래하거나 특정 범주의 상품에 집중하여 틈새 시장을 개척 할 수 있습니다. 시장 제작자 역할을하는 거래소의 중개인은 비즈니스 거래를위한 정상적인 사람들입니다. 교환 표준은 거래소의 거래 상품의 표준화를 규제합니다.

교환되는 상품에 대한 최소 계약 가격과 특정 수량 및 가치에 대한 최소 계약 가격이있을 수 있습니다. 수수료는 수많은 입찰가 (구매 제안 가격) 및 제안 (판매 표시된 가격) (판매하기 위해 제공되는 가격)을 편집하여 설정됩니다. 현물 시장의 가격은 급속하고 심지어 초 이하의 변동에 영향을받습니다.

거래 프로세스의 모든 단계와 거래소의 모든 규정이 표준화되어 있습니다. 주로 주식을 거래하는 뉴욕 증권 거래소 (NYSE)와 주로 상품을 거래하고 옵션과 선물 거래를 가능하게하는 시카고 상업 거래소 그룹은 잘 알려진 교환의 두 가지 예입니다.

카운터 이상(OTC)

장외(OTC)는 상호 합의에 REC 현물시장 가격 하락… ‘RE100’이 대안 될 수 있다” - 에너지데일리 의해 결정된 방식으로 사업을 수행하기 위해 무역이 이루어지는 곳을 말합니다. 거래를 감독하는 중립적 인 제삼자나 거래를 감독하는 시장 규제 기관 역할을하는 중앙 집중식 대행사는 없습니다. 반면에 구조화되지 않은 시장에서는 거래되는 기본 자산이 수량, 가격 또는 기타 측정 가능한 특성 측면에서 표준화되지 않을 수 있습니다.

결과적으로 구매자와 판매자는 거래를 완료하기 전에 먼저 모든 거래 조건을 협상해야합니다. OTC 시장 거래의 주로 기밀 특성으로 인해 가격 정보는 공개되거나 공개되지 않을 수 있습니다. 환전을위한 장외 시장은 그 종류의 가장 활발하고 잘 알려진 시장입니다.

현물 시장의 장점과 단점

현물 시장의 장점

1. 현물 시장은 모든 참가자가 사용할 수있는 현재 시장 가격으로 공정하고 개방 된 거래를 제공합니다.또한 포지션 및 현물 시장 계약은 일반적으로 수행하기가 더 간단합니다.
2. 현물 시장의 구매자와 판매자가 거래 조건에 만족하지 않으면 거래 조건이 될 때까지 기다릴 수 있습니다.
3. 모든 거래는 즉시 완료됩니다.
4. 각각에 대해 최소 투자 금액을 요구하는 일부 선물 계약과 달리 현물 시장 거래는 최소 자본을 필요로하지 않을 수 있습니다.

현물 시장의 단점

1. 투자자는 자산이 "실제 가격"에 도달하기 전에 변동성이 큰 금융 상품과 상품을 부풀린 가격으로 구매함으로써 신속하게 이익을 얻을 수 있습니다. 이 때문에 현물 시장에서의 거래는 특히 투기성이 높은 제품을 다룰 때 위험할 수 있습니다.
2. 현물 시장 거래가 완료된 후 한 쪽이 거래에 문제가 발견되면 운이 좋지 않을 수 있습니다.
3. 포워드 및 선물 거래와는 달리, 당사자들이 미래의 날짜에 결제 및 배송에 동의할 때, 현물 거래는 일반적으로 이러한 다른 형태의 거래를 특징짓는 선입견이 부족합니다.
4. 즉각적인 물리적 전달의 필요성으로 인해, 현물 시장은 시간에 민감한 거래 상대방의 기본 위험이 금리 현물 시장의 한 요인입니다.
5. 현물 시장 통화 거래는 시장 제작자의 재무 안정성에 달려 있기 때문에 거래 상대방 위험에 취약합니다.

결론적으로, 현물 시장은 상업 교환을위한 고전적이고 잘 정립 된 플랫폼입니다. 그러나 일부 사람들은 선물 시장, 같은 유형의 자본을 유치하는 외환 시장과 같은 크고 견고한 산업에 끌릴 수 있습니다.

조직적인 시장 거래소 또는 장외 거래와 같은 필요한 거래 촉진 구조가 마련되어있는 한, 거래는 물리적으로 발생할 수 있습니다. 이 시장에는 거래 시간, 운송 비용, 금리 또는 거래 상대방 위험 변동이 없습니다.

사람들은 현물 시장에서 부패하지 않고 쉽게 버릇없는 자산을 사고 파는 것입니다. 예를 들어, 과일과 씨앗은 부패하기 쉬운 품목이며, 금과은은 시장에서 훨씬 작은 역할을하는 부패하지 않는 상품의 예입니다.