FX – 이병돈, 에스트립 여행블로그

일본에서는 MP FX

일본 아스텔라스제약이 미국 생명공학기업 프리퀀시 테라퓨틱스(Frequency Therapeutics)의 청력장애 재생치료제 후보물질에 대한 미국 외 개발권 및 판권을 획득했다.

아스텔라스와 프리퀀시는 가장 흔한 유형의 청력손실인 감각신경성 난청(sensorineural hearing loss)에 대한 프리퀀시의 재생치료제 후보물질 FX-322를 개발하고 상업화하기 위한 독점적 라이선스 계약을 체결했다고 17일 발표했다. 현재 감각신경성 난청에 허가된 치료 옵션은 없는 상황이다.

계약 조건에 따라 아스텔라스는 미국 외 전 세계 국가에서 FX-322의 개발과 상업화를 담당할 것이며, 프리퀀시는 미국 내 개발과 상업화를 계속 담당할 예정이다.

두 회사는 FX – 이병돈, 에스트립 여행블로그 글로벌 임상연구를 함께 진행하고 발매 활동을 협력하기로 했다. 프리퀀시는 아스텔라스로부터 계약금 8000만 달러를 받고 차후 개발 및 상업적 이정표 달성 여부에 따라 최대 5억4500만 달러와 로열티를 추가로 받을 수 있다.

프리퀀시는 최근 미국에서 FX-322의 임상 1/2상 연구를 완료한 상태다. 이 FX – 이병돈, 에스트립 여행블로그 연구에서는 FX-322를 1회 고실내 주사한 결과 내약성이 우수한 것으로 관찰됐으며 심각한 이상사건은 보고되지 않았다.

여러 번 FX-322로 치료받은 환자들은 청각기능이 FX – 이병돈, 에스트립 여행블로그 개선된 것으로 확인됐다. 프리퀀시는 올해 4분기에 임상 2a상 연구를 시작할 계획이다.

FX-322는 이미 체내에 존재하는 내이 전구세포를 활성화시켜 유모세포 재생을 유도하면서 청각기능을 회복시키도록 만들어진 저분자 의약품 복합제다.

감각신경성 난청은 내이 감각 유모세포의 손상 또는 손실로 인해 발생하는데 내이 유모세포는 한 번 손상되면 자발적으로 재생되지 않는 것으로 알려졌다.

세계보건기구(WHO)는 현재 전 세계에서 약 8억 명 이상의 성인이 난청을 겪는 것으로 추산하고 있다. 미국국립보건원에 따르면 난청을 겪는 사람 중 약 90%가 감각신경성 난청의 영향을 받는 것으로 추정된다.

아스텔라스의 나오키 오카무라 최고전략책임자는 “FX-322는 재생 메커니즘에 중점을 둔 프로그램”이라며 “아스텔라스는 환자들을 위해 최첨단 과학 및 기술적 발전을 가치로 전환시키는 모든 유형의 파트너십 기회를 모색하려고 노력하고 있다”고 밝혔다.

이어 “전 세계 환자들의 청각기능 개선을 위해 FX-322의 잠재력을 연구하는 것이 기대된다”고 말했다.

프리퀀시의 데이비드 루키노 최고경영자는 “아스텔라스와의 제휴는 깊이 있는 글로벌 임상 개발 및 상업적 전문지식을 보유하고 있고 현재 치료 옵션이 없는 질병을 앓는 환자를 위해 재생의료를 추진하고 있는 자사의 초점을 공유하는 파트너사와 협력할 수 있는 기회를 제공한다”고 강조했다.

그러면서 “감각신경성 난청을 앓는 환자들을 위해 FX-322를 발전시키면서 자사의 전구세포 활성 플랫폼이 지닌 잠재력을 더욱 증명할 수 있게 된 것을 기쁘게 생각한다”고 덧붙였다.

김택진 엔씨소프트 대표가 1500억 번 사연 “FX(외환) 마진 거래로 ‘대박’…‘엔’ 활용한 듯”

최근 금융 투자 업계에서 가장 ‘핫’한 인물은 엔씨소프트의 김택진 대표다. 펀드매니저도 그렇다고 투자은행(IB) 전문가도 아닌 그가 왜 갑자기 화제의 중심에 올랐을까. 이유는 그가 지난해 외환(FX) 마진 거래 시장에서 5000억 원을 투자해 6개월 만에 1500억 원의 수익을 올렸다는 이야기가 흘러나오고 있기 때문이다.

3월 12일 연합인포맥스 및 업계에 따르면 김 대표는 지난해 2분기(7~9월)에 약 1000억 원, 3분기(10~12월)에 500억 원을 벌어들인 것으로 알려졌다. 지난해 3분기 국내 7개 선물사의 누적(4~12월) 당기순이익이 103억 원인 것을 따져보면 김 대표 혼자서 국내 선물사 전체가 거둔 이익의 약 15배를 낸 것이다.

물론 이와 관련해 엔씨소프트는 “대표 개인의 투자이기 때문에 사실을 확인할 수 없다”는 반응이다. 하지만 본인이 이 ‘투자 성공담’에 대해 부인하고 있지 않다는 점, 작년 초 있었던 강력한 정부 규제로 시장이 갑작스레 쪼그라든 국내 FX – 이병돈, 에스트립 여행블로그 FX 마진 시장의 거래액(4월 190억 달러→11월 260억 달러, 금융투자협회 전자공시)이 이 기간 눈에 띄게 늘었다는 점 등은 소문이 사실이라는 것에 신빙성을 높이고 있다.

김 대표는 말 그대로 ‘게임 업계의 신화’다. 1997년 엔씨소프트를 설립한 그는 ‘리니지’를 통해 한국을 대표하는 게임계의 대부가 됐다. 작년 초 김 대표와 함께 국내 게임 업계를 양분하던 김정주 NXC 회장의 넥슨에 그가 가지고 있던 지분을 팔아 무려 8000억 원이라는 현금을 손에 쥐었다.

김 대표는 이 8000억 원을 넥슨과 힘을 합쳐 글로벌 게임 회사를 인수하는 데 활용할 계획이라고 밝힌 바 있다. 그는 작년 11월 7일 부산 벡스코에서 열린 기자 간담회에서 “두 회사가 힘을 합쳐 한국 게임 산업을 위한 인수·합병(M&A)을 추진하려고 했다”며 “게임 산업을 위해 두 회사가 할 일이 있다고 생각한다”고 말했다. 이와 관련해 세계 최대 온라인 게임 유통 채널인 ‘밸브’를 인수하려는 움직임이 포착되기도 했다.

고위험·고수익…레버리지 10배 달해

그러나 당시 그는 “세상 일이 다 뜻대로 되는 것은 아니고, 현재는 M&A 추진이 멈춰 있다”며 “지금은 한다, 안 한다를 얘기할 수 없는 상태”라고 말했다. 즉 애초 M&A에 사용될 것으로 계획했던 자금이 묶일 수밖에 없었던 것.

이 때문에 업계에서는 이 자금이 FX 마진 거래 시장으로 흘러들어간 것으로 보고 있다. 금융 투자 업계 관계자는 “기관도 아닌 개인이 5000억 원이라는 큰 자금을 변동성이 큰 FX 마진 시장에 투자한 것은 이례적인 일이다. 또 개인이 이 시장에서 원금의 30%에 달하는 수익을 올린 것도 흔하지 않은 일”이라고 말했다.

그러면 김 대표가 고수익을 올린 ‘FX 마진 거래’는 어떤 시장일까. FX 마진 거래는 달러화·엔화·유로화 등 서로 다른 통화의 환율 변동을 기반으로 한 일종의 파생 상품이다. 투자자는 국내 증권사나 선물 회사에 계좌를 개설한 후 30여 개 이종 통화 환율 묶음에 투자한다. 이 중 대표적인 상품은 유로·달러, 엔·달러, 유로·엔 등이다.

FX 마진 거래는 이미 일본의 ‘와타나베 부인’으로 유명세를 치른 바 있다. 2000년대 중·후반 일본의 가정주부들이 고평가된 엔화를 활용해 FX 마진 거래를 활발히 했기 때문이다. 엔화는 FX 마진 거래의 대표적 기초 자산 중 하나이기 때문에 한국에 비해 상대적으로 투자가 유리하다.

무엇보다 FX 마진 거래의 가장 큰 특징은 고위험·고수익이라는 점이다. 이유는 레버리지가 10배에 달하기 때문이다. FX 마진 거래에서 건당 계약 금액은 10만 달러(약 1억1000만 원)이다. 그러나 이 거래를 하기 위해 투자자가 계좌에 넣어야 하는 증거금(실제 투자금)은 10%인 1만 달러(약 1100만 원)만 있으면 된다. 만약 김 대표가 8000억 원을 ‘올인’했다면 무려 7만8000계약을 할 수 있는 것. 2012년 12월 기준 15만 건 정도의 계약이 이뤄지니 그 혼자 국내 FX 마진 거래 계약의 50%를 ‘싹쓸이’ 할 수 있는 것이다.

이런 레버리지 효과 때문에 두 통화의 환율이 1% 움직이면 수익은 10% 움직인다. 예를 들어보자. 김 대표가 엔·달러 FX 마진 거래에 투자했다고 치자. 그가 1만 달러로 달러당 90엔 계약 하나(10만 달러)를 산다. 그런데 달러화당 엔화가 99엔까지 10% 오르면 계약 하나는 11만 달러까지 오른다. 그는 1만 달러로 100%(1만 달러)를 번 셈이다. 반대로 엔화가 10% 떨어져 81엔이 되면 수익률은 마이너스 100%, 즉 투자금이 제로가 되는 것이다. 물론 반대가 될 수 있다. 엔화가 떨어질 FX – 이병돈, 에스트립 여행블로그 것으로 예상될 경우 매수가 아닌 매도 포지션을 취하면 떨어질 때 똑같은 형태로 이익을 볼 수 있는 것.

이처럼 두 개의 통화를 한 번에 예상해야 하기 때문에 일반적인 선물거래보다 더 복잡하다. 즉 엔화의 상승과 하락, 달러의 상승과 하락, 둘 사이의 관계를 복합적으로 예측해야 한다. 10배에 달하는 레버리지로 인해 비교적 적은 돈으로 고수익을 낼 수도 있지만 순식간에 ‘깡통’이 될 수 있는 이유다.

국내에서 FX 마진 거래를 할 때 최소 5000달러의 증거금을 가지고 있어야 한다. 만약 계좌에서 손실이 발생해 잔액이 유지 증거금 수준 이하로 내려가면 즉시 반대 매매가 이뤄지며 계약이 사라진다(포지션 청산). 금융 위기와 같이 매우 극심한 환율 변동이 생기면 고객이 예치한 원금 이상의 손실이 발생할 수도 있다.

두 개의 통화 간 가치 예상해야

그럼 김 대표는 FX 마진 거래 중 어떤 ‘묶음’을 통해 FX – 이병돈, 에스트립 여행블로그 수익을 냈을까. 업계에서는 유로·달러 혹은 엔·달러, 엔·유로 등으로 매매했을 가능성이 높다고 보고 있다.

유로·달러는 FX 마진 거래의 가장 대표적인 상품이다. 정확한 데이터 집계는 힘들지만 대체로 시장의 60%를 차지하는 것으로 알려졌다. 이 때문에 전 세계적으로 유동성이 가장 풍부하며 이에 따라 매도·매수 호가 스프레드가 작다. 작년 하반기에는 유럽 재정 위기 등으로 유로가 약세를 보이다가 강세로 돌아섰고 미국 달러는 상반기 안전 자산 선호 현상으로 강세였지만 하반기 재정 절벽 이슈로 약세가 됐다. 즉 유로 매수, 달러 매도 포지션이었다면 수익을 낼 수 있다는 것이다.

엔·달러 혹은 엔·유로를 이용해 투자했을 것이라는 분석도 힘을 얻고 있다. 이유는 이른바 ‘아베노믹스’, 즉 일본 정부의 ‘무제한 통화 완화 정책’ 때문이다. 자민당이 정권 교체 전부터 경기를 부양하기 위해 ‘돈 풀기’를 주장했으며 이는 곧 엔화 가치 하락을 의미했다. 그 결과 많은 경제 전문가들은 일찍부터 엔화 가치 하락을 예견했다.

이와 함께 김 대표와 넥슨과의 관계도 엔·달러 투자에 심증이 가게 한다. 한국에서 설립된 넥슨은 현재 일본 증시에만 상장돼 있다. 즉 넥슨의 일본 경제에 대한 해박한 정보가 김 대표가 투자 판단을 하는데 큰 역할을 했다는 의미다. 실제로 금융 투자 업계에서는 작년 FX 마진 거래로 큰 수익을 올린 김 대표가 올해 초는 손실을 냈다는 이야기가 나오고 있다. 한 금융 투자 업계 임원은 “예상보다 빠르게 떨어진 엔화 가치로 인해 손실이 났을 수도 있다”고 말했다.

FX 마진 거래 어떻게 이뤄지나

FX 마진 거래는 국제적 장외거래 시장이다. 국내에서는 투자자-국내 선물사·증권사-해외 환 딜러 회사(FDM : Forex Dealer Member) 등의 시스템으로 거래가 이뤄진다.

이 중 핵심은 해외에 있는 FDM이다. 일반적으로 주식이나 선물거래는 매수자가 사려는 가격과 매도자가 팔려는 가격이 일치하지 않으면 거래가 불가능하다. 반면 FX 마진 거래는 매도자가 원하는 가격에 해당 통화를 사려는 매수자가 없더라도 매매가 성립된다. FDM이 자체적으로 매수가격·매도가격(호가)을 제시하고 여기에 국제적 외환거래 은행들이 유동성을 공급하기 때문이다. 투자자는 언제든지 호가 범위 안에서 상품을 매수·매도할 수 있다.

국내 선물사나 증권사는 고객의 매매 주문을 받아 FDM에 전달하는 중개상 역할을 한다. 해외에서는 직접 FDM에 계좌를 틀 수 있지만 국내에서는 직접 거래할 때 투자자 보호가 제대로 이뤄지지 않기 때문에 국내 금융 투자회사를 거치도록 하고 있다.

FDM이 체결 통보를 하면 거래한 고객에게 선물사나 증권사가 손익 정산을 해준다. FDM이 제시하는 매수·매도 가격 차이를 스프레드라고 하는데, 이를 국내 선물사와 FDM이 수익으로 나눠 갖는다.

일본에서는 MP FX

'렉서스'와 '인피니티'를 앞세워 2000년대 초반 돌풍을 일으켰던 일본의 고급차가 현재 세계 시장에서 독일차에 뒤처지는 이유를 영국 주간지 이코노미스트 최신호가 짚었다.

고급차는 자동차 기업의 생산량에서는 전체의 10%에 머물지만 수익의 절반을 가져오는 효자 종목이다.

이코노미스트지는 7일자로 나오는 최신호에서 '인피니티의 한계'라는 제목으로 일본차가 독일차에 밀리는 현재 시장 상황과 배경, 최신 동향 등을 소개했다.

◇한번 밀리자 포기 = 일본 도요타 자동차는 FX – 이병돈, 에스트립 여행블로그 미국 시장에서 일본산 대중차가 믿을만하다는 인식을 배경으로 삼아 고급차 렉서스를 내놓아 1990년대부터 2000년까지 미국 시장에서 돌풍을 일으켰다.

렉서스와 닛산의 인피니티와 혼다의 아큐라 등 일본 고급차는 외관보다는 성능을 앞세워 미국산 고급차인 링컨과 캐딜락을 따돌렸다.

그러나 이미지를 더 중시하는 유럽인 입맛을 맞추지 못했다.유럽시장에서 고전하자 일본 자동차 업체는 따라잡을 생각보다는 본연의 장기인 양산 대중차 생산에 치중했다.

혼다 아큐라는 일본 고급차가 유럽에서 고전하는 것을 보고 아예 유럽 진출을 포기해 세계 시장에서 뒤처졌고, 니산도 한때 고급차 생산을 포기하는 방안을 고려하기도 했다.

반면 독일의 벤츠와 BMW, 아우디는 일본차 도전이 위기가 생길 것을 감지하고 이미 앞선 기술력을 바탕으로 차종 다양화, 소형차의 고급화, 새모델 개발 등으로 새 시장 개척에 안간힘을 썼다.

벤츠는 오는 2020년까지 석달에 하나씩 새 모델을 내놓는다는 계획을 세워놓고 있다.

그 결과 현재 세계 고급차 시장의 점유율은 독일 3총사가 70%를 차지하고, 일본은 10%에 머물고 그마저도 영국의 재규어 랜드로버(JLR)로부터 턱밑까지 바짝 추격을 받고 있다.

◇중국 시장 놓친 게 패착 = 치명적인 실책은 중국 시장을 놓친 것이라고 이코노미스트지는 진단했다.

고급차 시장을 등한시하고 장기인 양산 대중차에 치중하는 동안 독일차들은 중국에 대거 진출, 신흥 부유층을 사로잡았다.

아우디의 중국 판매장이 350곳인 반면 도요타의 렉서스는 120개에 그치고, BMW의 경우 자사 수익의 30%를 중국에서 수확한다.

중국 신흥 부자들이 전통과 스토리를 중시해 독일차와 영국 랜드로버를 선호하자 도요타 사장은 렉서스를 두고 "역사와 서사가 없다"고 한탄했다. 지난해 중국 고급차 시장에서는 영국 랜드로버가 렉서스를 따돌리고 독일 3사에 이어 4위에 올랐다.

중국에 공장을 건립하지 않은 것은 결정타였다.

중국 공장을 세운 독일차들이 무관세로 시장을 공략하고 있으나, 일본차들은 25%의 수입 관세를 물어야 해 가격 경쟁력이 떨어진다.

한국의 현대 기아차와 이탈리아의 알파 로메오, 마세라티 등도 매력적인 가격으로 고급 제품을 선보이고, 대중차로 여겼던 포드나 푸조도 '프리미엄' 차량을 출시하며 일본차를 압박하고 있다.

일본차들은 폴크스바겐이 자사 고급 브랜드인 아우디에 전폭적인 재량권을 부여한 것처럼 렉서스와 인피니티 생산라인에 자율을 부여하는 방식으로 시장 변화에 FX – 이병돈, 에스트립 여행블로그 부응하려 변신을 시도 중이다.

인피니티는 본부를 일본에서 홍콩으로 최근 옮겼는가 하면 아우디 출신 인사를 영입하고, 런던과 샌디에이고, 베이징 등지에 디자인 센터를 세우며 변신하려고 안간힘을 쓰고 있다.

그러나 이미 투자 기회를 놓친 일본차가 가속도를 붙여 질주하는 독일차를 따라잡기는 어려워 보인다고 이코노미스트지는 전망했다. (연합)

Luxury automakers' U.S. sales jump

Luxury carmakers including Bayerische Motoren Werke AG and Daimler AG posted strong gains in U.S. sales last month, helped by cheaper models and fashionable crossover vehicles, as brands gained traction with new buyers enjoying rising disposable income.

The BMW brand boosted sales in May by 17 percent, helped by an 81 percent jump in deliveries of SUVs and crossover utility vehicles, like the X3, which more than doubled to 5,723 from a year earlier.

Daimler AG's Mercedes brand reported a 7.7 percent increase to 26,617 deliveries, led by a 25 percent gain in sales of the E-Class sedan and an 83 percent jump in the top-of-the-line S- Class.

Mercedes, BMW and Audi are among luxury-auto makers expanding with lower-cost models as they seek to capture new buyers while retaining wealthier customers loyal to their market. The strategy is hitting home as the vehicles attract individuals including younger people new to the luxury market, whose wealth is increasing as real estate values rise and interest rates stay low.

BMW's sales last month were 29,602, helping it overtake Mercedes-Benz as the top-selling U.S. luxury brand so far this year. In 2014 so far, Munich-based BMW has sold 127,181 vehicles, a 12 percent increase from a year ago, topping Mercedes' total by more than 2,000. Mercedes has sold 125,118 vehicles, a 6.5 percent increase. (Bloomberg)