A to Z - 부여, 행사, 세금

마지막 업데이트: 2022년 3월 28일 | 0개 댓글
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호치민시증권거래소는 최소주문단위(100주) 미만 주식거래를 오는 20일까지 시범운영한후 결과를 재정부와 증권위원회 등에 보고, 정식시행여부를 결정할 예정이다. (사진=vtv)

옵션 거래를 어떻게 읽습니까?

투자 목표에서 시작하여 거래로 끝나는 올바른 옵션을 평가하고 식별하는 XNUMX가지 기본 단계가 있습니다. 목표 정의, 위험/보상 평가, 변동성 고려, 이벤트 예측, 전략 계획 및 옵션 매개변수 정의.

옵션 기호를 어떻게 읽습니까?

옵션 기호의 구성 요소는 루트 기호(티커 기호) + 만기 연도(yy) + 만기 월(mm) + 만기일(dd) + 콜/풋 표시기(C 또는 P) + 행사가*입니다.
.
옵션 기호를 읽으십시오.

구성 요소 가치관 기호의 위치
콜 또는 풋 더 자세한 문의 사항이 있으시거나, 견적을 원하시면 오늘 바로 연락주세요 YHOO150416C00030000
행사가격* $ 30.00 YHOO150416C00030000

스톡옵션은 어떻게 평가하시나요?

채용 제안을 평가할 때 스톡 옵션 계약에 대한 10가지 팁

  1. 스톡옵션이 정확히 뭔가요? .
  2. 내 옵션으로 얼마나 많은 주식을 구매할 수 있습니까? .
  3. 내 초기 옵션의 행사 가격은 얼마입니까? .
  4. 회사의 총 자본금은 얼마입니까? .
  5. 얼마나 많은 다른 옵션이 승인됩니까?

스톡 옵션 거래를 어떻게 분석합니까?

옵션 거래에 적합한 주식 선택하기

  1. 올바른 주식 찾기. …
  2. 조사 좀 해봐. …
  3. 유동 주식을 선택하십시오. …
  4. 추세를 식별하려면 과거 데이터와 차트를 살펴보십시오. …
  5. 일별 범위가 넓은 중간에서 더 높은 가격의 주식을 선택하십시오. …
  6. 내재 변동성을 모니터링합니다. …
  7. 주가에 영향을 미칠 수 있는 다가오는 이벤트를 식별합니다.

스톡 옵션을 어떻게 예측합니까?

이 단순 비율은 다음과 같이 계산됩니다. 거래된 풋옵션의 수를 거래된 콜옵션의 수로 나눈 값. 시장이나 주식에 대한 투자자 심리를 평가하는 가장 일반적인 비율 중 하나입니다. 다양한 옵션 거래소에서 다중 PCR 값을 쉽게 구할 수 있습니다.

옵션에서 C는 무엇을 의미합니까?

• 옵션 유형 – C — 이 문자는 옵션이 콜인지 풋인지 알려줍니다. "대" 콜 옵션을 나타냅니다. 풋옵션은 "P"로 표시됩니다.

옵션에 CUSIP가 있습니까?

옵션 및 선물 계약은 CUSIP를 받지 A to Z - 부여, 행사, 세금 않습니다., 그러나 다음을 포함한 거의 모든 유형의 증권에는 상장 주식 및 채권, 정부 증권, 미국 예탁 증권, 지방 자치 단체 부채, 뮤추얼 펀드, 인덱스 옵션, 권리, 보증서, 예금 증명서, CLIPS, 모기지 담보부 증권, …

옵션 체인을 어떻게 분석합니까?

  1. OI: OI는 미결제약정의 약자입니다. …
  2. Chng in OI : 만기 내 미결제약정 변동에 대해 알려줍니다. …
  3. 거래량: 옵션의 특정 행사가에 대한 거래자의 관심을 나타내는 또 다른 지표입니다. …
  4. IV: IV는 내재 변동성의 약어입니다.

스톡옵션이 연봉보다 낫다?

스톡 옵션으로 더 나은 전략

스톡 옵션은 훌륭한 혜택입니다. 직원에게 급여나 혜택의 형태로 비용이 들지 않는 경우. 이러한 상황에서 옵션이 가득되면 주가가 행사가격보다 높아지면 직원이 승리하게 됩니다.

스타트업에서 스톡옵션을 어떻게 평가합니까?

채용 제안을 비교할 때 스타트업 스톡 옵션을 평가하는 방법

  1. 옵션의 행사가입니다.
  2. 적립 일정입니다.
  3. 마지막 라운드 평가(주당 및 달러, 후가)
  4. 마지막 라운드 날짜 및 주요 투자자.
  5. 마지막 라운드의 조건에 대한 세부정보입니다.

스톡 옵션이 가치가 있습니까?

회사가 성장하고 주식 가치가 상승하면 스톡 옵션은 지불한 것보다 더 가치가 있습니다.. Zung은 "직원 스톡 옵션에 대해 사람들이 일반적으로 가지고 있는 오해는 가치가 없으므로 이에 대해 관심을 기울일 필요가 없다는 것입니다."라고 말합니다.

옵션 거래에 대한 가장 좋은 지표는 무엇입니까?

RSI 옵션 거래에 대한 최고의 지표이며 개별 주식이 주식 수준을 자주 예측하는 데 가장 적합합니다.

옵션 예를 어떻게 거래합니까?

예: X 주식은 주당 $20에 거래되고 있고 행사가가 $20이고 1개월 후 만기가 되는 콜옵션은 $100에 거래되고 있습니다. 계약은 $1의 프리미엄을 지불하거나 계약당 한 계약 * $100 * 100주를 지불합니다. 거래자는 $2,000에 주식 100주를 사고 $XNUMX를 받기 위해 한 번의 콜을 매도합니다.

최고의 외환 거래 전략은 무엇입니까?

수익을 올리기 전에 옵션을 사야 합니까?

요약, 수익 A to Z - 부여, 행사, 세금 발표 전에 단일 옵션을 사지 마십시오. 무제한 위험이 부담스럽다면 선월 콜과 풋을 매도하는 것이 좋습니다. 그렇지 않은 경우 수직을 사용하십시오.

옵션 체인에서 추세를 식별하는 방법은 무엇입니까?

옵션 체인 데이터를 A to Z - 부여, 행사, 세금 사용하여 시장의 실제 추세를 파악할 수 있습니다.. 기관 및 기타 대형 펀드는 일반적으로 옵션을 작성/매도하고 어떤 행사가가 미결제약정이 가장 높은지 확인하면 해당 만기에 대한 시장의 지지와 저항을 알 수 있습니다.

옵션의 표시는 무엇입니까?

표시 가격은 매수호가와 매도호가의 중간점, 옵션의 이론적 가치를 결정하는 데 도움이 되는 가장 간단한 방법으로 사용됩니다. 메모. 현재 시장에 구매자가 없는 경우 표시 가격은 $0.01로 표시됩니다.

콜옵션은 어떻게 작동합니까?

예를 들어, 주가가 주당 $50이고 행사가 $45에 콜옵션을 $5.50 프리미엄(100주에 대해 $550)에 사고 싶다면 콜옵션을 매도할 수도 있습니다. $55 프리미엄(또는 $3.50)에 $350 행사가로 옵션을 선택하면 투자 위험을 줄일 수 있습니다.

옵션에서 Aw는 무엇을 의미합니까?

주간 옵션 매월 세 번째 금요일이 아닌 매주 금요일에 만료된다는 점을 제외하면 월별 옵션과 유사합니다. 주간은 목요일에 시작되어 XNUMX일 후인 금요일에 만료됩니다. 그들은 거래에 매우 인기가 있어 거래자가 단기 뉴스를 활용할 수 있습니다.

더미 CUSIP을 어떻게 식별합니까?

더미 CUSIP는 더 이상 존재하지 않는 증권에도 할당될 수 있습니다. CUSIP의 처음 XNUMX자는 회사, 정부 기관 또는 지방 자치 단체에 관계없이 증권 발행자를 식별합니다. 다음 두 문자는 발행 유형을 지정하며, 이는 지분 또는 부채 증권인지를 의미합니다.

옵션 CUSIP이란 무엇입니까?

서비스. CUSIP 옵션 9개 이상의 미국 상장 주식 옵션에 대한 500,000자리 CUSIP 번호, 설명 정보 및 해당 ISIN 제공. 각 행사 가격에 대해 순차적으로 생성된 CUSIP 번호가 할당됩니다.

옵션에 ISIN이 있습니까?

주요 내용. ISIN(International Securities Identification Numbering) 시스템은 주식, 채권, 옵션 및 선물을 포함하는 증권을 고유한 식별 번호로 코드화합니다..

스톡옵션(주식매수선택권) 총정리 A to Z - 부여, 행사, 세금

스타트업 기업에서 근무하는 분들이라면 스톡옵션을 한 번쯤 들어보셨을 겁니다. 스타트업에서 종사하지 않더라도 미국의 스타트업에서 스톡옵션으로 대박이 났다더라 하는 뉴스는 종종 볼 수 있습니다. 한국말로는 주식매수선택권으로 부르는 스톡옵션이 무엇인지, 어떤 점을 고려하고 받아야 하는 것인지 총정리하는 시간을 가져보겠습니다.

스톡옵션의 개념

스톡옵션(Stock Option)은 주식(Stock)과 옵션(Option)이 합쳐진 개념으로, 주식과는 다릅니다. 단순히 주식을 받는 것이 아니라 주식을 정해진 가격으로 살 수 있는 권리를 받는 것인데요, 이해를 돕기위해 옵션이 무엇인지 우선 살펴보는 게 좋겠습니다.

최근 금융에 대한 대중의 관심이 높아지고 많은 사람들이 투자를 하면서, 선물, 옵션 등에 대한 이해도가 높아져있습니다. 스톡옵션에서의 옵션도 금융시장에서의 옵션과 크게 다르지 않습니다. 옵션이란 정해진 기초자산을 만기 시점에 정해진 행사 가격으로 사고 팔 수 있는 권리를 거래 하는 계약입니다. (옵션, 나무위키)

옵션에는 콜옵션과 풋옵션이 있는데, 콜옵션은 살 수 있는 권리를 거래하는 것 이고, 풋옵션은 팔 수 있는 권리를 거래하는 것 입니다. 미래에 기초자산 가격이 오를지 내릴지를 판단해서 미리 특정 가격에 거래하겠다고 정해두는 것인데요, 각각은 반대의 경우에 이익을 창출할 수 있습니다.

  • 콜옵션: 미래의 가격이 오를 것을 예상하고 특정 금액에 구매할 권리를 거래하는 것
  • 풋옵션: 미래의 가격이 내릴 것을 예상하고 특정 금액에 판매할 권리를 거래하는 것

콜옵션의 경우, 내가 사기로 한 가격보다 기초자산의 가격이 더 비싸져있는 상황이라면 미리 정한 낮은 가격에 살 수 있기 때문에 이득입니다. 반대로 풋옵션은, 내가 팔기로 한 가격보다 기초자산의 가격이 더 싼 상황이라면, 미리 정한 더 비싼 가격에 팔 수 있기 때문에 이득입니다. 이때 미리 정해둔 가격들 '행사가' 입니다.

중요한 점은, 옵션은 거래를 할 권리를 거래하는 것이기 때문에, 행사할지 말지는 권리를 가진 사람의 선택이라는 점입니다. 권리를 행사하는 것이 오히려 손해라면 행사를 포기할 수 있는데, 이 점이 선물(Future) 거래와의 차이점입니다.

스톡옵션이란?

옵션에 대해 이해하고 난 다음 스톡옵션을 살펴보면 이해가 쉬워집니다. 스톡옵션이란 주식(Stock)에 대한 옵션을 부여하는 것 입니다. 기초자산은 주식이 되고, 계약한 만기시점이 도달하면 미리 약속한 금액(행사가)으로 주식을 사고팔 수 있는 권리를 부여하는 계약인 것입니다.

많은 스타트업 기업들이 직원을 채용하거나, 직원들에게 보상을 제공하는 의미에서 샤이닝 보너스, 또는 스톡옵션을 부여하는데, 이때의 스톡옵션은 팔 수 있는 권리가 아니라, 만기일 이후에 주식을 살 수 있는 권리를 부여하는 콜옵션을 의미합니다.

스톡옵션의 부여 절차와 행사 방법

스톡옵션을 받기로 합의했다면, 언제 받을 수 있는 걸까요? 스톡옵션은 회사에서 주겠다고 결정하면 바로 줄 수 있는 것이 아니라 특정 조건을 만족하고, 정해진 절차를 거쳐야만 부여가 가능합니다. 스톡옵션(주식매수선택권)의 부여에 대한 법령이 제정되어 있기 때문입니다. (상법 제340조의 2(주식매수선택권))(벤처기업 육성에 관한 특별조치법 시행령 제11조의 3)

스톡옵션 부여 조건과 절차

회사의 임직원에게 스톡옵션을 부여하기 위해서는 두 가지 절차가 반드시 필요 합니다.

  1. 회사 정관에 스톡옵션 부여 가이드라인을 명시
  2. 주주총회의 특별결의 진행

첫째로, 스톡옵션, 주식매수선택권의 부여에 대한 가이드라인이 회사 정관에 기재되어 있어야 합니다. 가이드라인은 스톡옵션을 부여할 수 있다는 내용, 주식의 종류와 수, 부여받을 자의 자격 요건, 행사기간, 스톡옵션 부여의 취소에 관한 내용 등을 포함해야 합니다. 스톡옵션을 부여받는 입장에서는 크게 관심이 가지 않는 부분일 수 있지만, 본인이 부여받을 스톡옵션에 관한 기본사항이 되기 때문에 살펴보시는 것이 좋습니다.

두 번째로, 스톡옵션을 부여받을 사람의 이름, 부여 방법, 행사 가격과 행사 기간, 부여할 주식의 종류와 수에 대해 주주총회에서 특별결의를 진행해야 합니다. 임직원이 아닌 외부인에게 부여하는 것은 상장기업/벤처기업에 따라 특정 A to Z - 부여, 행사, 세금 A to Z - 부여, 행사, 세금 비율까지는 이사회 결의만으로 결정할 수 있지만, 임직원을 대상으로 스톡옵션을 부여할 때는 반드시 주주총회를 거쳐 주주들의 동의를 얻어야 합니다.

주주총회에서 스톡옵션을 부여한다고 결정된 후 스톡옵션 부여일이 특정됩니다. 이후 스톡옵션을 부여하는 내용의 '스톡옵션 계약서'를 작성하고 스톡옵션을 부여받습니다.

스톡옵션 행사 가격

스톡옵션은 주식을 살 수 있는 권리를 부여하는 것이라고 설명드렸습니다. 이 말은 곧 만기가 도래했을 때, 주식을 돈을 내고 사야 한다는 말입니다. 스톡옵션 계약서에 기재된 종류의 주식과 수만큼을 행사 가격을 지불하고 주식을 획득하게 됩니다. 스톡옵션을 행사할 수 있는 기간이 있기 때문에, 기간 안에 주식을 구매하기 위해서는 얼마만큼의 돈이 필요할지 미리 계산해서 준비해두어야 합니다.

스톡옵션의 행사 가격은 '상법 제340조의 2' 또는 벤처기업법 시행령에 따라 기준을 정하게 됩니다. 계약서 상에 행사 가격을 얼마로 할지 명시하게 되어있기 때문에, 계약서를 잘 살펴보시면 되겠습니다.

스톡옵션 행사방법

스톡옵션은 '상법 제340조의 4'에 의해 행사까지 최소 2년의 기간 동안 재직해야 합니다. 2년의 재직은 입사일로부터가 아니라 스톡옵션 부여를 결정한 주주총회 결의일로부터 2년인 점을 기억하셔야 합니다. 이 제한은 스톡옵션을 부여받고 바로 판매하는 경우를 방지하기 위한 것으로, 회사의 가치를 높이도록 독려하는 스톡옵션의 의미와 부합합니다.

행사가 가능한 시점, 즉 만기시점은 각 스톡옵션 계약마다 다르게 설정될 수 있는데, 보통 2년~4년 사이에 행사할 수 있도록 규정합니다. 스톡옵션 행사와 관련된 용어가 두 가지 있는데, 베스팅(Vesting)과 클리프(Cliff)입니다.

  • 베스팅: 계약에 의해 스톡옵션이 행사 가능한 상태로 전환되는 것
  • 클리프: 스톡옵션을 최초로 행사할 수 있는데 까지 걸리는 기간

스톡옵션은 전량을 한 번에 행사하는 계약도 있지만, 2년 뒤 50%, 3년 뒤 30%, 4년 뒤 20%와 같이 기간마다 특정 비율을 행사할 수 있도록 하는 계약도 있습니다. 이런 경우에 스톡옵션 베스팅이라는 말을 쓰게 됩니다. 전체적인 행사가능 일정을 베스팅 일정이라고 부르고, 전량을 행사하는 데 걸리는 기간을 베스팅 기간, 각각의 행사가 이뤄질 수 있는 주기를 베스팅 주기라고 부릅니다.

한국은 상법에서 최소 클리프 기간을 지정하고 있기 때문에, 클리프는 2년을 초과한 기간으로 설정됩니다.

스톡옵션을 부여받았다면, 클리프가 언제인지, 클리프 이후 베스팅 기간과 주기는 어떻게 되는지를 꼭 잘 살펴봐야 합니다. 왜냐하면 스톡옵션의 행사에는 만료일이 있기 때문입니다. 언제부터 언제까지 행사할 수 있는지도 계약서에 구체적으로 명시하도록 되어있습니다. 스톡옵션은 구매할 수 있는 권리를 부여하는 것이기 때문에 만료일이 지나면 A to Z - 부여, 행사, 세금 권리가 사라져 주식을 구매할 수 없게 됩니다.

스톡옵션의 행사가를 지불하는 방법은 3가지로 나눠집니다.

신주발행, 자기 주식교부인 경우 주식의 가격을 회사에 지불해야 합니다. 차액정산은 회사가 주식의 시장가와 행사가의 차액을 현금으로 지급하는 방식이기 때문에 직접 행사가를 납입하는 것이 아니라 공제하는 개념으로 이해하면 됩니다.

대부분 재직하는 경우에 행사할 수 있도록 스톡옵션 부여 계약서에 명시하는 편이지만, 퇴사 후 행사할 수 있도록 조항을 기재하는 경우도 있습니다.

스톡옵션 행사 세금

위에서 계속해서 언급한 것처럼, 스톡옵션은 주식을 구매할 수 있는 권리를 부여한 것입니다. 그래서 스톡옵션을 가지고 있는 동안은 실제로 주식을 보유하고 있지 않은 상태인 것이고, 스톡옵션을 행사하게 되면 새로운 소득이 발생한 것으로 간주 됩니다. 소득이 발생하면 소득에 대한 소득세를 납부해야 합니다. 회사에 근무하면서 생긴 소득이기 때문에 근로소득으로 분류되고, 근로소득세를 납부하는 방식으로 계산됩니다.

스톡옵션의 행사로 주식을 획득한 다음 2천만 원 이상의 배당금을 받게 된다면 종합소득세 신고도 필요하고, 주식을 매도할 때는 양도소득세를 납부해야 합니다. 퇴사 후 스톡옵션을 행사한 경우라면 기타 소득으로 과세되는 점 참고해주세요.

스톡옵션 근로소득세

스톡옵션의 근로소득은 '(시장가 - 행사가) * 주식수' 로 계산합니다. 스톡옵션을 행사하는 행위로 발생한 이득을 소득으로 간주하는 것입니다. 이때 회사가 벤처기업인지 아닌지 여부에 따라서 특례적용이 나눠지기 때문에 과세특례를 A to Z - 부여, 행사, 세금 받을 수 도 있습니다.

근로소득세는 누진세가 적용되는 세금으로, 소득구간에 따라 과세율이 다르게 적용됩니다. 스톡옵션 행사로 인한 소득과 연봉을 합쳤을 때 세율이 1~2단계 높아지는 경우도 발생할 수 있기 때문에 세금을 낼 돈을 미리 준비해두는 것이 좋습니다. 일반적으로 스톡옵션을 행사하면 큰 단위의 소득이 발생하기 때문에 미리 준비하지 못하면 세금을 내지 못하게 되는 경우도 발생합니다. 스톡옵션을 행사한 것은 주식을 획득한 것이지 실질적인 현금의 유입이 발생한 것이 아니기 때문입니다.

벤처기업에서 스톡옵션을 부여받았을 경우 조세특례 제한법의 3개 조항에 의거한 특례를 받을 수 있습니다.

  • 제16조의 2(벤처기업 주식매수선택권 행사이익 비과세 특례)
  • 제16조의 3(벤처기업 주식매수선택권 행사이익 납부특례)
  • 제16조의 4(벤처기업 주식매수선택권 행사이익에 대한 과세특례)

각각의 내용을 살펴보면, 비과세 특례는 연간 5천만 원 이내의 행사이익에 대해서는 소득세를 비과세 하는 내용입니다. 5천만원 이상 행사이익이 발생하면 5천만 원까지는 비과세 특례를 받고, 초과액에 대해 근로소득세 구간에 맞는 세금을 납부하게 됩니다. (2022년 이전에 부여받은 스톡옵션의 행사는 3천만 원까지 비과세 특례 적용이 됩니다.)

납부특례는 당장의 이익이 생기는 것이 아닌 스톡옵션 행사이익의 특성을 고려해서, 최대 5년간 5회로 세금을 분할 납부 할 수 있도록 하는 것입니다.

과세특례는 스톡옵션 행사이익의 총합이 3년 동안 5억 이하인 경우, 행사이익에 대한 소득세를 내는 것이 아니라 주식을 팔 때 발생하는 양도세에 합산해서 낼 수 있도록 하는 내용입니다. 즉 근로소득이 아닌 양도소득으로 분류해서 다른 세율을 적용 받을 수 있도록 하는 것인데, 근로소득세율은 최고 45%의 세율이 적용되지만 양도소득세율은 20%이기 때문에 세율 차이가 상당히 크게 차이 납니다. 2023년부터는 금융투자소득으로 적용되는 점 참고하시면 되겠습니다.

스톡옵션 행사 후 양도세

스톡옵션을 행사해서 주식을 취득한 뒤, 실질적인 소득을 발생시키기 위해서는 주식을 판매해야 합니다. 회사가 상장사인지 비상장사인지에 따라 주식 판매하는 방법이 달라지는데, 비상장사일 경우 주식을 매도할 수 있는 게 맞는지, 주식의 우선 매수권자가 정해져 있는 것은 아닌지 스톡옵션 부여 계약서를 잘 살펴보셔야 합니다.

상장사의 경우, 대주주가 아닌 이상 양도소득세는 비과세로 적용 됩니다. 하지만 대부분의 스톡옵션 부여 기업은 스타트업이고, 비상장사인 경우가 대부분입니다. 비상장 회사라면 중소기업인 경우 주식 매도로 인한 소득의 10%를 양도소득세로 납부해야 하고, 중견기업인 경우 20%를 납부해야 합니다. 양도소득세는 250만 원까지는 공제되기 때문에, 주식 매도로 발생한 수익에서 250만 원을 제하고 세금을 계산해서 납부할 준비를 하면 됩니다.

스톡옵션의 의미와 부여, 행사, 그리고 관련된 세금에 관해 알아본 포스트입니다. 스톡옵션의 개념은 동일하지만, 부여한 회사가 스타트업, 중소기업, 중견기업인지 여부에 따라서, 그리고 상장사인지 비상장사인지에 따라서 행사 관련 조건이나 세금이 많은 차이가 있습니다. 그리고 벤처기업 특례를 적용받을 수 있는지 여부에 따라서도 결과가 많이 달라지게 됩니다.

미리 알아보고 준비하지 않으면 스톡옵션을 행사하고 현금 흐름에 문제가 생기는 경우도 심심찮게 발생하곤 합니다. 스톡옵션의 행사로 기대할 수 있는 수익이 최소 몇천만 원 단위이기 때문에 세금을 고려하지 않을 수 없고, 행사 가격과 부여 주식 수가 얼마인지에 따라 행사에 필요한 돈도 규모가 커질 수 있기 때문입니다.

스톡옵션의 장단점은 각자가 처한 환경에 따라 달라지겠지만, 가장 중요한 판단 근거는 회사의 성장 가능성, 스톡옵션의 행사 가격과 벤처특례 적용 가능 여부라고 생각합니다. 대부분의 경우 스톡옵션 부여를 선택하는 것에 대한 기회비용(연봉 상승률, 샤이닝 보너스 등)을 지불하기 때문에, '옵션'을 구매한다고 생각하고 어느 것이 더 미래가치가 높은지 잘 판단하셔야 합니다.

스톡 옵션 거래 기본

호치민시증권거래소는 최소주문단위(100주) 미만 주식거래를 오는 20일까지 시범운영한후 결과를 재정부와 증권위원회 등에 보고, 정식시행여부를 결정할 예정이다. (사진=vtv)

[인사이드비나=호치민, 윤준호 기자] 호치민시증권거래소(HoSE)가 회원 증권사에 오는 20일까지 최소주문단위(100주) 미만 주식거래를 시범적으로 운영하도록 지시했다. 현재 호치민증권거래소의 최소 주문단위는 100주인데 1~99주 거래를 시범테스트하는 것이다.

호치민증권거래소는 증권사들의 시범운영 현황을 25일까지 검토한후 그결과를 재정부및 증권위원회 등에 보고해 정식시행 여부를 결정할 예정이다.

증권당국은 A to Z - 부여, 행사, 세금 지난해초 거래시스템 과부하로 인한 주문처리 지연 문제 해소를 위해 호치민증권거래소 뿐아니라 하노이증시(HNX), 비상장주식시장(UPCoM) 등 3개 거래소 모두에 최소주문단위를 100주로 적용하도록 했다.

투자자는 증권사와 최소주문단위 미만 거래 약정을 체결해 매매할 수 있게 된다. 베트남증권예탁결제원(VSD)으로부터 서류를 접수한 후 증권사는 고객이 매도한 최소주문단위 미만 거래의 출금을 기록하고 해당금액을 거래계좌에 입금하는 방식이다.

그러나 사실 현재와 같은 시스템에서 최소주문단위 미만 주식거래는 쉽지 않다. 이같은 최소주문단위 미만 주식은 통상 주식배당이나 보너스 주식 발행, 주식분할, 스톡옵션 행사 등에서 발생한다.

올초 응웬 득 찌(Nguyen Duc Chi) 재정부 차관은 "최소주문단위를 10주로 돌아가는 것은 일반투자자들에게 적합하지 않다"며 “국제적으로 통용되는 100주단위 거래를 기본으로 하고, 투자자를 보호하기 위해 남은 보유주식을 매각할 수 있도록 최소주문단위 미만 거래 메커니즘을 마련할 것”이라고 밝힌 바 있다.

[보도자료] 신규 상장기업 임원의 주식 의무보유가 강화됩니다.

ㅇ 상장 초기 대량매도로 인한 주가급변으로부터 투자자 를 보호 하고 공정한 주가가 조기에 형성될 수 있도록 지원하는 제도 * 입니다.

* 코스닥은 ‘99.8월, 코스피는 ‘00.6월에 각각 도입

□ 의무보유 대상자가 부여받은 주식매수선택권을 상장 前에 행사하여 취득한 주식 에 대해서는 의무보유제도가 적용 되지만,

ㅇ 상장 後에 주식매수선택권을 행사 하여 주식을 취득하는 경우에는 의무보유제도가 적용되지 않고 있습니다.

ㅇ 최근 일부 상장기업의 임원 등이 상장 직후 주식매수선택권을 행사하여 취득한 주식을 전량매각하는 사례도 있었습니다.

의무보유제도 현황 및 문제점

□ 한국거래소 는 신규 상장기업의 최대주주 및 그 특수관계인 * 에 대해 소유한 주식등을 상장일부터 6개월 간 의무적으로 보유 하도록 하고 있습니다(거래소 상장규정).

* 금융사지배구조법 시행령 제3조제1항 각 호에 따라 최대주주와 그 특수관계에 있는 자(최대주주의 임원, 계열회사 및 그 임원 등)

ㅇ 의무보유 대상 주식등 * 은 처분이 이루어질 수 없도록 예탁결제원에 의무보유 등록 되며 기간 만료시에 해제됩니다.

* 주권, 신주인수권 및 CB·BW 등 주식관련 사채 등

Max [상장일부터 6월, 발행일부터 1년]

최대주주등이 소유하는 주식등 취득자

기타(거래소가 필요하다고 인정하는 경우)

* 사모집합투자기구가 최대주주인 경우 1년

** 기술성장기업 또는 신속이전기업(코넥스→코스닥 이전상장) 등의 경우 1년

□ 현행 규정상으로는 의무보유 대상자가 상장 前에 주식매수선택권을 행사 하여 주식을 취득한 경우와 달리 상장 後 행사하여 취득한 주식은 의무보유 대상에 포함되지 않습니다.

ㅇ 따라서, 주식매수선택권 행사로 소유한 주식은 주식매수선택권의 행사시점 (상장 전·후)에 따라 의무보유제도 적용여부가 달라지고,

ㅇ 의도적으로 상장 직후 주식매수선택권을 행사하는 행위는 의무보유제도의 기본취지를 우회 할 우려가 있습니다.

□ 한편, 현행 규정에서 정하고 있는 의무보유 기간은 최소기간 임에도 불구하고, 대부분의 신규 상장기업들은 모든 의무보유 대상자에 대해 보유 기간을 일률적으로 6개월 로 설정하고 있습니다.

ㅇ 이에 따라, 상장 후 6개월이 지난 직후에 매도 물량이 집중되면 가격 변동성을 높일 우려 도 있습니다.

[1] 상장신청 기업 의 임원등 이 상장 이전에 부여받은 주식매수선택권 을 상장 이후 행사 하여 취득한 주식도 의무보유 대상에 포함됩니다.

ㅇ 의무보유 대상기간 중 주식매수선택권을 행사하여 취득한 주식은 취득시점부터 잔여 의무보유 기간까지 처분이 제한 * 됩니다.

* (예) 신규상장 후 2개월이 지난 시점에 주식매수선택권을 행사하여 주식을 취득하는 경우, 해당 주식은 향후 4개월 동안 의무보유

ㅇ 의무보유 대상자에는 현재 규정된 이사, 감사, 상법상 집행임원 외에 상법상 업무집행지시자 * 가 추가로 포함됩니다.

* 이사가 아니면서 회장·사장·부사장 등 기타 회사의 업무를 집행할 권한이 있는 것으로 인정될 만한 명칭을 사용하여 회사의 업무를 집행한 자 등(상법 §401의2)

※ 코스닥 상장규정은 의무보유 대상자인 임원에 업무집행지시자를 이미 포함

[2] 의무보유기간 만료시 매도 집중 문제를 완화하기 위해 신규 A to Z - 부여, 행사, 세금 상장기업이 자발적 으로 대상자별 특성을 감안하여 의무보유기간을 차등화하여 설정 (staggered system)할 수 있도록 유도해 나가겠습니다.

ㅇ 의무보유 대상자별로 6개월 의 기본기간 외에 2년까지 기간을 추가하여 의무보유 제도를 차등 A to Z - 부여, 행사, 세금 설계 할 수 있도록 뒷받침하겠습니다.

- 예를 들어, 회사는 대표이사 (등기임원) 보유주식은 1년 (기본 6개월 +추가 6개월), 업무집행지시자 보유주식은 6개월을 적용하는 식으로 의무보유 기간을 달리 설정할 수 있습니다.

※ 코스닥 상장규정은 자발적 의무보유 기간 연장 제도를 이미 도입

ㅇ 신규 상장기업의 자발적 보유확약 으로 6개월을 초과하는 의무보유 대상 주식등에 대해서도 예탁결제원 에 등록 되어 관리될 수 있도록 할 계획입니다.


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