Etn 담당자의 롤오버 비용 설명. txt

KB증권 본점 [사진=KB증권 제공]

롤오버 수수료

최근 롤오버 비용에 관련된 문의가 많습니다.

아마도 최근 WTI 선물이 월물간 가격차가 심하기 때문인 거 같습니다.

롤오버 비용에 대하여 잘못 이해하고 계신 분들이 계신거 같아서 설명 드리고자 합니다.

투자하실때 필히 아셔야 하는 내용으로 투자설명서에 이미 설명이 되어 있고 매일 저희가 올려드리는 오후 3시 30분 종가 시점의 선물 가격 게시물 아래에도 투자유의 사항으로 설명이 되어 있는 내용입니다.

이해하시기 쉽도록 예를 들어 롤오버 비용에 대하여 설명드리겠습니다.

현금 100으로 선물 투자를 한다고 가정합니다. (증거금율 100%가정)

근월물 5월물 선물가격이 20

차근월물 6월물 선물 가격이 25

현재 100으로 최근월물 5계약을 매수한 상태 입니다. 있습니다. (20*5=100)

롤오버를 위해 이 5계약을 팔고 차근월물 4계약을 매수합니다. (25*4=100)

롤오버 전후 내 계좌의 평가금액은 둘다 100=20*5=25*4 입니다.

이대로 한달을 보유했다고 가정합니다.

최근월물이었던 5월물은 만기가 되어 없어지고 6월물이 최근월물이 됩니다.

만약 한달 뒤에 유가 현물 가격이 변동이 없다면 선물은 현물 가격에 수렴해야 되기 때문에

25인 차근월물 가격은 만기가 가까워지며 20에 수렴하게 됩니다.

이때 4계약을 들고 있으므로 내 계좌의 평가금액은 100(=25*4)에서 80(=20*4)이 됩니다.

이렇게 원월물이 근월물보다 높은 가격인 상태에서 보유하고 있는 것 만으로도 손실이 발생합니다.

이것이 롤오버 비용 또는 롤오버효과 라고 부르는 현상입니다.

이는 선물에 투자할 때 나타나는 현상인데 선물에 투자하는 ETN이나 ETF도 위의 효과가 동일하게 나타납니다.

위의 예를 보시고 이해하셨다면 아래의 자주 묻는 질문들에 대한 답변을 아실 수 있으실 것입니다.

1. 롤오버가 일어나는 시점에 보유하고 있지 않으면 롤오버효과를 피할 수 있나요?

: 많은 분들이 오해하시는 Etn 담당자의 롤오버 비용 설명. txt 부분입니다.

위의 예에서 보셨겠지만 5월물에서 6월물로 바뀐 시점에서 평가금액은 둘다 100으로 동일합니다.

롤오버 비용은 롤오버 시점에서 발생하는 것이 아니고 보유하고 있는 동안 점차적으로 25였던 6월물 가격이 20으로 수렴하면서 발생하는 것입니다.

즉, 롤오버 시점을 피해서 투자한다고 피할 수 있는 것이 아닙니다.

2. 레버리지 종목은 롤오버 비용이 2배가 맞나요?

레버리지 ETN, ETF 는 선물을 2배 보유하고 있기 때문에 롤오버 비용이 2배가 적용됩니다.

3. 인버스 종목은 롤오버 비용이 반대 인가요?

인버스 종목은 시장이 콘탱고 상태일 때 (근월물가격원월물가격) 인 경우에는 롤오버 비용이 반대가 되나요?

백워데이션 시장에서는 정방향 투자자에게는 롤오버 수익이 인버스 투자자에게는 롤오버 비용이 발생합니다.

6. 유가가 20불에서 25불이 되었는데 왜 ETN 가격은 그대로 인가요?

: 흔히 유가를 선물 월물별로 보시지 않고 최근월물 가격만 보실때 하시는 오해입니다.

뉴스나 여기저기 자료로 공표되는 WTI가격은 대부분 최근월물 가격을 대표값으로 발표합니다.

이러다보니 최근월물이 만기가 되어 없어지고 차근월물이 최근월물로 바뀌는 시점에서 오해가 발생합니다.

위의 예에서 최근월물 가격 20이 해당월물이 만기가 되면 그 다음날은 유가 최근월물 가격은 25로 발표됩니다.

5월물 6월물로 나눠서 가격을 보시지 않고 최근월물 가격만 보시던 투자자분은

'엇 어제는 20이었는데 오늘 25이 되었네? 25% 상승했구나' 라고 생각하실 수 있습니다.

하지만 6월물 선물 가격은 어제도 25불 오늘도 25불입니다.

즉 월물이 바뀌었을 뿐 유가 변동은 없습니다.

이런 부분 때문에 롤오버나 선물 만기 시점을 피하면 롤오버 비용을 피할 수 있다는 오해를 하시는 투자자분들이 계십니다.

어떤 월물을 보유하고 있는지 Etn 담당자의 롤오버 비용 설명. txt 확인하시고 해당 월물 가격이 어떻게 움지였는지를 확인하시기 바랍니다.

7. WTI의 롤오버 비용은 보통 얼마인가요?

: 이 부분은 답변드리기가 힘듦니다.

시장 상황에 따라 너무 다르게 나타나기 때문입니다.

최근과 같이 가격이 많이 하락하는 경우는 최근월물이 많이 빠지고 만기가 멀리 남아있는 선물 가격은 덜 하락하여 콘탱고 상황이 크게 나타나기도 하고 반대로 가격이 올라갈때는 근월물 가격이 많이 오르고 원월물 가격은 덜 올라 백워데이션 상황이 되기도 합니다.

롤오버 수수료

KB증권 본점 [사진=KB증권 제공]

KB증권이 국내주식 CFD(Contract For Difference, 차액결제거래) 신규고객을 대상으로 실시한 '매수 롤오버 이자 할인 이벤트'를 연장했다. 매수 롤오버 이자 연 3.72%가 적용되면, 10월말까지 온라인 매매 특가수수료 0.01%가 제공된다. 국내주식 CFD 거래는 실제 주식을 보유하지 않고 진입가격과 청산가격의 차액을 현금으로 정산하는 장외파생상품이며, 전문투자자(개인 및 법인)만 거래가 Etn 담당자의 롤오버 비용 설명. txt 가능하고 일반투자자는 거래 할 수 없다.

KB증권(대표이사 박정림, 김성현)은 ‘매수 롤오버 이자 할인 이벤트’를 10월말까지 연장한다고 30일 밝혔다.

‘매수 롤오버 이자 할인 이벤트’는 6월 Etn 담당자의 롤오버 비용 설명. txt 6일부터 8월 5일까지 진행되 마감하였으나, 최근 늘어난 전문투자자의 CFD거래 니즈에 맞춰 10월 31까지 3개월간 연장 진행한다.

CFD 거래는 파생상품으로 분류되어 대주주 양도소득세 및 배당소득세가 적용되지 않아 투자자들의 주목을 받고 있다.

KB증권은 "국내주식 CFD는 레버리지 효과를 활용할 수 있지만 체결된 거래금액에 대해 매수 롤오버 이자 비용이 발생하기 때문에 최근 고금리 상황에서 CFD 거래 고객에게 금리에 대한 부담 완화 차원에서 이벤트를 기획했다"고 설명했다.

이벤트 참여방법은 CFD 전용계좌를 비대면으로 개설한 신규고객을 대상으로 유선으로 이벤트를 신청해야 참여가 가능하며, 신청일로부터 2개월 동안 매수잔고에 한하여 업계 최저 롤오버이자율 수준인 롤오버 이자 연 3.72%에 거래할 수 있도록 혜택을 제공한다.

또한, 이벤트 기간 동안 CFD 전용 비대면 계좌개설 신규고객을 대상으로 CFD 온라인 매매에 한하여 별도의 신청 없이 온라인매매수수료를 0.01%으로 제공하는 특가수수료 이벤트도 연장하여 진행한다.

CFD 전용계좌는 KB증권 MTS‘M-able(마블)’을 통해 비대면으로 계좌개설이 가능하며, KB증권 CFD 거래 서비스는 외국계 증권사를 통하지 않고 자체 헤지 운용을 통해 서비스를 제공하기 때문에 별도의 환전 없이 원화 증거금으로 거래할 수 있다.

이홍구 WM영업총괄본부장은 “‘매수 롤오버 이자 할인이벤트’에 대한 당사 고액자산가 및 전문투자자 고객들의 높은 관심으로 이벤트를 연장하기로 했다”며, “앞으로도 고객의 니즈에 부합하는 다양한 이벤트와 서비스를 통해 고객들에게 많은 혜택을 제공할 수 있도록 노력하겠다”고 말했다.

선물 만기 캘린더

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롤오버 수수료

오늘은 롤오버 뜻을 정리해보겠습니다. 먼저 롤오버현상이란 영어로 roll-over라고 하여, 문자 그대로 해석한다면 회전 뛰기 정도가 되겠는데, 높이뛰기에서 몸을 옆으로 눕혀 바 위를 넘는 방법입니다.

하지만 증권에서 쓰이는 의미는 좀 다른데, 엄청 쉽게 말하면 '이월하는 걸 연장한다' 정도로 봐주시면 되겠습니다.

즉 롤오버란 특정 선물 보유자가 만기 도래 계약을 만기가 남아있는 다른 종목으로 바꾸어서, 이월하는 것을 말합니다.

다들 잘 아시겠지만 선물과 주식은 다릅니다. 선물은 미래 가치를 보고 하는 것이기에 만기라는 것이 있기 때문에, 리스크를 줄이고 변동성을 낮추기 위해 갈아타는 시점이 매우 중요합니다.

요즘에는 자동으로 롤오버 서비스를 제공하기도 합니다.

예를 들면, KOSPI200 선물 9월물 100계약을 보유하고 있는 투자자가 있다고 칩니다.

그런데 9월물 만기일을 맞아 기존 9월물을 전량 매도한다고 가정합시다.

이 경우에 9월물을 다 팔고 나오는 게 아니라, 동시에 원월물인 12월물을 100계약 매수하게 된다면 어떨까요?

어쨌든 결국은 선물을 계속 보유하게 되는 결과를 갖게 되는데 이를 롤오버라 하는 것입니다.

참고로 여기에도 비용이 발생하므로, 여기에서 발생하는 비용을 잘 따져봐야 합니다.

만약에 기존에 샀던 선물 가격보다 앞으로 살 선물 가격이 비싼 콘탱고 상황이 오면 여기에 비용이 더 많이 들게 되는 것입니다.

물론 반대의 경우에는 백워데이션이라고 하여 이익이 발생할 수도 있겠습니다.

대부분 원자재 관련해서는 현물이 아닌 것들 (구리, 금, 같은 것들이 있겠습니다) 에 대해서 선물이 많습니다.

그럼 지금까지 롤오버 비용 뜻을 정리해보았습니다.

모든 투자는 개인의 선택이며 투자시 귀속되는 손익의 책임은 개인에게 있습니다. 또 선물은 굉장히 굉장히 위험하며 리스크가 크므로 심사숙고해서 결정하시기 바랍니다.

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